ما هو التحليل الأساسي (FA) باستخدام Binance ؟ إيجابيات وسلبيات FA

مقدمة

عندما يتعلق الأمر بالتداول - سواء كنت تتعامل مع أسهم عمرها قرن أو عملات رقمية ناشئة - لا يوجد علم دقيق. أو ، إذا كان هناك ، فإن كبار اللاعبين في وول ستريت يضمنون بقاء الصيغة سرية.

ما لدينا بدلاً من ذلك هو مجموعة واسعة من الأدوات والمنهجيات التي يستخدمها التجار والمستثمرون. بالنسبة للجزء الأكبر ، يمكنك تصنيف هذه التقنيات إلى فئتين: التحليل الأساسي (FA) والتحليل الفني (TA).

في هذه المقالة ، سوف نتعمق في أساسيات التحليل الأساسي.

ما هو التحليل الأساسي؟

التحليل الأساسي هو طريقة يستخدمها المستثمرون والمتداولون لمحاولة تحديد القيمة الجوهرية للأصول أو الأعمال. لتقييم هذه الأمور بدقة ، سيقومون بدراسة العوامل الداخلية والخارجية بدقة لتحديد ما إذا كان الأصل أو العمل المعني مبالغًا في تقديره أو مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. يمكن أن تساعد استنتاجاتهم بعد ذلك في صياغة استراتيجية أفضل من المرجح أن تحقق عوائد جيدة.

على سبيل المثال ، إذا كنت مهتمًا بشركة ما ، فيمكنك أولاً دراسة أشياء مثل أرباح الشركة ، والميزانية العمومية ، والبيانات المالية ، والتدفق النقدي للتعرف على صحتها المالية. يمكنك بعد ذلك تصغير حجم المنظمة للنظر في السوق أو الصناعة التي تعمل فيها. من هم المنافسون؟ ما الخصائص الديموغرافية التي تستهدفها الشركة؟ هل توسع نطاقها؟ يمكنك التصغير بشكل أكبر لمراعاة الاعتبارات الاقتصادية مثل أسعار الفائدة والتضخم ، على سبيل المثال لا الحصر اثنين من العوامل.

ما ورد أعلاه هو ما يُعرف بالنهج التصاعدي: تبدأ مع شركة تهتم بها وتعمل في طريقك لفهم مكانتها في الاقتصاد الأوسع. ولكن يمكنك أيضًا اتباع نهج من أعلى إلى أسفل ، حيث يمكنك تضييق نطاق اختياراتك من خلال فحص الصورة الأكبر أولاً.

الهدف النهائي من هذا النوع من التحليل هو إنشاء سعر سهم متوقع ومقارنته بالسعر الحالي. إذا كان الرقم أعلى من السعر الحالي ، فقد تستنتج أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. إذا كان أقل من سعر السوق ، فيمكنك افتراض أنه مبالغ فيه حاليًا. مسلحًا بالبيانات من تحليلك ، يمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن شراء أو بيع أسهم تلك الشركة بعينها.

التحليل الأساسي (FA) مقابل التحليل الفني (TA)

غالبًا ما يتم الخلط بين المتداولين والمستثمرين الجدد في أسواق العملات المشفرة أو الفوركس أو أسواق الأسهم بشأن النهج الذي يجب اتباعه. يقف التحليل الأساسي والتحليل الفني في تناقض صارخ ويعتمدان على منهجيات مختلفة بشكل كبير لتحليل أشياء مختلفة. ومع ذلك ، كلاهما يوفر بيانات ذات صلة بالتداول. حتى واحد الذي هو أفضل؟

في الواقع ، قد يكون من المنطقي التساؤل عما يقدمه كل منهما إلى الطاولة. من حيث الجوهر ، يعتقد المحللون الأساسيون أن سعر السهم لا يشير بالضرورة إلى القيمة الحقيقية للسهم - وهي أيديولوجية تدعم قراراتهم الاستثمارية.

على العكس من ذلك ، يعتقد المحللون الفنيون أنه يمكن التنبؤ بحركة الأسعار المستقبلية إلى حد ما من خلال حركة السعر السابقة وبيانات الحجم. إنهم لا يهتمون بدراسة العوامل الخارجية ، ويفضلون بدلاً من ذلك التركيز على مخططات الأسعار والأنماط والاتجاهات في الأسواق. أنها تهدف إلى تحديد النقاط المثالية للدخول والخروج من المواقف.

يعتقد أنصار فرضية السوق الفعالة (EMH) أنه من المستحيل التفوق باستمرار على السوق من خلال التحليل الفني (TA). تقترح النظرية أن الأسواق المالية تمثل جميع المعلومات المعروفة حول الأصول (أنها "عقلانية") وأنها تأخذ بالفعل في الاعتبار البيانات التاريخية. الإصدارات "الأضعف" من EMH لا تشوه التحليل الأساسي ، ولكن الأشكال "الأقوى" تجادل بأنه من المستحيل ، حتى مع البحث الدقيق ، الحصول على ميزة تنافسية.

من المفهوم أنه لا توجد استراتيجية أفضل بشكل موضوعي للخروج من الزوج ، حيث يمكن لكليهما تقديم رؤى قيمة في مجالات مختلفة. قد يصلح البعض لأنماط تداول معينة بشكل أفضل ، وفي الممارسة العملية ، يستخدم العديد من المتداولين مزيجًا من الاثنين لمراقبة الصورة الأكبر. هذا صحيح بالنسبة للصفقات قصيرة الأجل كما هو الحال بالنسبة للاستثمارات طويلة الأجل.

المؤشرات الشعبية في التحليل الأساسي

نحن لا ننظر إلى الشمعدانات أو الماكد أو مؤشر القوة النسبية للحصول على رؤى في التحليل الأساسي - هناك عدد قليل من مؤشرات FA المحددة التي يتم استخدامها بدلاً من ذلك. في هذا القسم ، سنناقش بعضًا من أكثرها شيوعًا.

ربحية السهم (EPS)

ربحية السهم هي مقياس راسخ لربحية الشركة ، تخبرنا عن مقدار الربح الذي تحققه لكل سهم قائم. يتم حسابه باستخدام الصيغة التالية:

(صافي الدخل - أرباح الأسهم الممتازة) / عدد الأسهم

لنفترض أن الشركة لا تدفع أرباحًا ، وأن أرباحها تبلغ مليون دولار. مع إصدار 200000 سهم ، تعطينا الصيغة ربحية السهم 5 دولارات. الحساب ليس معقدًا بشكل خاص ، ولكنه يمكن أن يوفر لنا بعض الأفكار حول الاستثمارات المحتملة. عادة ما تكون الأعمال التجارية ذات العائد على السهم الأعلى (أو المتزايدة) أكثر جاذبية للمستثمرين.

يفضل البعض ربحية السهم المخففة ، لأنها تأخذ أيضًا في الاعتبار العوامل التي يمكن أن تزيد من إجمالي عدد الأسهم. في حالة خيارات الأسهم ، على سبيل المثال ، يُمنح الموظفون خيار شراء أسهم الشركة. نظرًا لأن هذا يعطي عمومًا عددًا أكبر من الأسهم لتقسيم صافي الدخل ، نتوقع أن نرى قيمة أقل لعائد السهم المخفف مقابل العائد على السهم البسيط.

كما هو الحال مع جميع المؤشرات ، لا ينبغي أن تكون ربحية السهم هي المقياس الوحيد المستخدم لتقييم الاستثمار المحتمل. ومع ذلك ، فهي أداة مفيدة عند استخدامها مع الآخرين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P / E)

تقدر نسبة السعر إلى الأرباح (أو ببساطة ، نسبة السعر إلى العائد) الأعمال التجارية من خلال مقارنة سعر السهم مع العائد على السهم. يتم حسابه بالصيغة التالية:

سعر السهم / ربحية السهم

دعنا نعيد استخدام نفس الشركة من المثال السابق ، والتي كان لها ربحية السهم 5 دولارات. لنفترض أن كل سهم يتم تداوله بسعر 10 دولارات ، وهو ما سيعطينا نسبة السعر إلى الأرباح 2. ماذا يعني ذلك؟ حسنًا ، هذا يعتمد إلى حد كبير على ما تظهره بقية أبحاثنا.

يستخدم الكثيرون نسبة الربح إلى الأرباح لتحديد ما إذا كان سعر السهم مبالغًا فيه (إذا كانت النسبة أعلى) أو مقوم بأقل من قيمته (إذا كانت النسبة أقل). إنها لفكرة جيدة أن تأخذ الرقم في الاعتبار من خلال مقارنته بنسبة السعر إلى العائد لأعمال مماثلة. مرة أخرى ، هذه القاعدة لا تنطبق دائمًا ، لذا من الأفضل استخدامها جنبًا إلى جنب مع تقنيات التحليل الكمي والنوعي الأخرى.

نسبة السعر إلى الدفتر (P / B)

يمكن أن تخبرنا نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (المعروفة أيضًا باسم نسبة السعر إلى حقوق الملكية أو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية) عن كيفية تقييم المستثمرين للشركة فيما يتعلق بقيمتها الدفترية. القيمة الدفترية هي قيمة النشاط التجاري على النحو المحدد في تقاريرها المالية (عادةً الأصول مطروحًا منها الخصوم). يبدو الحساب كما يلي:

سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد

دعنا نعيد زيارة شركتنا مرة أخرى من الأمثلة السابقة. سنفترض أن لها قيمة دفترية قدرها 500000 دولار. يتم تداول كل سهم بسعر 10 دولارات ، وهناك 200000 منهم. وبالتالي ، فإن القيمة الدفترية للسهم هي 500000 دولار مقسومة على 200000 ، مما يعطينا 2.5 دولار.

بالتعويض عن الأرقام في الصيغة ، 10 دولارات على 2.5 دولار ، يعطينا نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 4. على السطح ، لا يبدو هذا جيدًا جدًا. يخبرنا أن الأسهم يتم تداولها حاليًا بأربعة أضعاف ما تستحقه الشركة فعليًا على الورق. يمكن أن يشير إلى أن السوق يبالغ في تقدير الأعمال ، ربما من خلال توقع نمو ضخم. إذا كانت لدينا نسبة أقل من 1 ، فهذا يشير إلى أن قيمة النشاط التجاري أكبر من القيمة التي يدركها السوق حاليًا.

يتمثل أحد القيود على نسبة السعر إلى القيمة الدفترية في أنها مناسبة بشكل أفضل لتقييم الأعمال "ذات الأصول الثقيلة". بعد كل شيء ، الشركات التي لديها القليل من الأصول المادية ليست ممثلة بشكل جيد.

نسبة السعر / الأرباح إلى النمو (PEG)

نسبة السعر / الأرباح إلى النمو (PEG) هي امتداد لنسبة الربح إلى الأرباح ، مما يوسع نطاقها لأخذ معدلات النمو في الاعتبار. يستخدم الصيغة التالية:

نسبة السعر إلى الأرباح / معدل نمو الأرباح

معدل نمو الأرباح هو تقدير للنمو المتوقع في أرباح الشركة في إطار زمني محدد. نعبر عنها كنسبة مئوية. لنفترض أننا قدّرنا متوسط ​​نمو بنسبة 10٪ على مدى السنوات الخمس المقبلة لشركتنا المذكورة أعلاه. نأخذ نسبة السعر إلى الأرباح (2) ونقسمها على 10 لنصل إلى نسبة 0.2.

تشير هذه النسبة إلى أن الشركة استثمار جيد لأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية عندما نأخذ في الاعتبار النمو المستقبلي. أي عمل تجاري بنسبة أقل من 1 ، بشكل عام ، مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. أي أعلاه يمكن أن يكون مبالغا فيه.

يفضل الكثيرون نسبة السعر إلى السعر والعائد على السعر والعائد لأنها تعتبر متغيرًا مهمًا إلى حد ما يحذفه السعر إلى العائد.

التحليل الأساسي والعملات المشفرة

المقاييس المذكورة أعلاه ليست قابلة للتطبيق حقًا في العملة المشفرة. بدلاً من ذلك ، قد تنظر إلى عوامل أخرى لتقييم جدوى المشروع. في القسم التالي ، يوجد عدد قليل من المؤشرات التي يستخدمها متداولو العملات الرقمية.

نسبة قيمة الشبكة إلى المعاملات (NVT)

غالبًا ما تُعتبر نسبة السعر إلى الأرباح المكافئة لأسواق العملات المشفرة ، أصبحت نسبة NVT سريعًا عنصرًا أساسيًا في تشفير FA. يمكن حسابها على النحو التالي:

قيمة الشبكة / حجم المعاملات اليومية

تحاول NVT تفسير قيمة شبكة معينة بناءً على قيمة المعاملات التي تعالجها. افترض أن لديك مشروعين: Coin A و Coin B. كلاهما تبلغ قيمته السوقية 1،000،000 دولار. ومع ذلك ، فإن Coin A لديها حجم معاملات يومي بقيمة 50000 دولار ، في حين أن Coin B's تساوي 10000 دولار.

نسبة NVT للعملة A هي 20 ، و NVT للعملة B هي 100. بشكل عام ، تعتبر الأصول ذات النسب المنخفضة NVT مقومة بأقل من قيمتها ، في حين أن الأصول ذات النسب الأعلى يمكن اعتبارها مبالغ فيها. تشير هذه المزايا وحدها إلى أن العملة المعدنية A مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالعملة المعدنية B.

العناوين النشطة

ينظر البعض إلى عدد العناوين النشطة على الشبكة لقياس مقدار استخدامها. في حين أنه لا يمكن الاعتماد عليه كمؤشر مستقل (يمكن التلاعب بالمقياس) ، إلا أنه يمكن مع ذلك الكشف عن معلومات حول نشاط الشبكة. قد تضع ذلك في الاعتبار في تقييمك الحقيقي لأصل رقمي معين.

نسبة التعادل بين السعر والتعدين

نسبة السعر إلى التعدين هي مقياس لتقييم عملات إثبات العمل ، والتي يتم استخراجها من قبل المشاركين في الشبكة. يأخذ في الاعتبار التكاليف المرتبطة بهذه العملية: أي نفقات الكهرباء والأجهزة.

سعر سوق العملات المعدنية / تكلفة تعدين عملة معدنية

يمكن لنسبة التعادل بين السعر والتعدين أن تكشف الكثير عن الحالة الحالية لشبكة blockchain. يشير التعادل إلى تكلفة تعدين عملة معدنية - على سبيل المثال ، إذا كان سعرها 10000 دولار ، فإن عمال المناجم ينفقون عادةً 10000 دولار لإنشاء وحدة جديدة.

لنفترض أن العملة A يتم تداولها عند 5000 دولار و Coin B بسعر 20000 دولار ، وكلاهما لهما نقطة تعادل 10000 دولار. ستكون نسبة Coin A 0.5 ، في حين أن Coin B ستكون 2. نظرًا لأن نسبة Coin A أقل من 1 ، فإنها تخبرنا أن عمال المناجم يعملون بخسارة لتعدين العملة. يعد Mining Coin B مربحًا ، لأنه مقابل كل 10000 دولار يتم إنفاقها على التعدين ، من المتوقع أن تحقق 20000 دولار.

بسبب الحوافز ، قد تتوقع أن تتجه النسبة نحو 1 بمرور الوقت. بالنسبة إلى Coin A ، من المرجح أن يترك أولئك الذين يقومون بالتعدين بخسارة الشبكة ما لم يرتفع السعر. تتمتع Coin B بمكافأة جذابة ، لذلك تتوقع أن ينضم المزيد من المعدنين للاستفادة منها حتى تصبح غير مربحة.

فعالية هذا المؤشر متنازع عليها. ومع ذلك ، فإنه يمنحك فكرة عن اقتصاديات التعدين ، والتي يمكنك تضمينها في تقييمك العام للأصل الرقمي.

ورقة العمل والفريق وخريطة الطريق

تتضمن الطريقة الأكثر شيوعًا لتحديد قيمة العملات المشفرة والرموز بعض الأبحاث القديمة الجيدة في المشروع. عند قراءة ورقة بيضاء ، يمكنك فهم أهداف المشروع وحالات استخدامه وتقنياته. تمنحك سجلات تتبع أعضاء الفريق فكرة عن قدرتهم على بناء وتوسيع المنتج. أخيرًا ، تخبرك خارطة الطريق ما إذا كان المشروع يسير على الطريق الصحيح. يمكن استكماله ببحوث إضافية لتحديد احتمالية أن يصل المشروع إلى معالمه.

إيجابيات وسلبيات التحليل الأساسي

إيجابيات التحليل الأساسي

التحليل الأساسي هو منهجية قوية لتقييم الأعمال التجارية بطريقة لا يستطيع التحليل الفني التنافس معها. بالنسبة للمستثمرين في جميع أنحاء العالم ، تعد دراسة مجموعة من العوامل النوعية والكمية نقطة انطلاق مهمة لأي تجارة.

يمكن لأي شخص إجراء تحليل أساسي لأنه يعتمد على تقنيات مجربة ومختبرة وبيانات أعمال متاحة بسهولة. أو على الأقل هذا هو الحال في الأسواق التقليدية. في الواقع ، إذا نظرنا إلى العملة المشفرة (لا تزال صناعة صغيرة) ، فلن تكون البيانات متاحة دائمًا ، والارتباط القوي بين الأصول يعني أن FA قد لا يكون بنفس الفعالية.

إذا تم إجراؤه بشكل صحيح ، فإنه يوفر أساسًا لتحديد الأسهم المقومة بأقل من قيمتها حاليًا والتي من المتوقع أن ترتفع بمرور الوقت. أثبت كبار المستثمرين مثل وارن بافيت وبنجامين جراهام باستمرار أن البحث الدقيق في الأعمال التجارية بهذه الطريقة يمكن أن يؤدي إلى نتائج هائلة.

سلبيات التحليل الأساسي

من السهل إجراء تحليل أساسي ، لكن من الصعب إجراء تحليل أساسي جيد. يعد تحديد "القيمة الجوهرية" للسهم عملية تستغرق وقتًا طويلاً وتتطلب الكثير من العمل بدلاً من مجرد إدخال الأرقام في صيغة. يجب تقييم العديد من العوامل ، ويمكن أن يكون منحنى التعلم للقيام بذلك بشكل فعال حادًا. علاوة على ذلك ، فهي مناسبة بشكل أفضل للتداولات طويلة الأجل من الصفقات قصيرة الأجل.

يتجاهل هذا النوع من التحليل أيضًا قوى السوق القوية والاتجاهات التي يمكن للتحليل الفني تحديدها. كما قال الخبير الاقتصادي جون ماينارد كينز ذات مرة:

يمكن أن يظل السوق غير عقلاني لفترة أطول مما يمكنك أن تظل مذيبًا.

الأسهم التي تبدو مقومة بأقل من قيمتها (بكل مقياس) ليست مضمونة لزيادة قيمتها في المستقبل.

خواطر ختامية

التحليل الأساسي هو ممارسة راسخة يقسم بها بعض المتداولين الأكثر نجاحًا. من خلال تحسين الإستراتيجية ، لا يمكن للمستثمرين فقط تعلم تقدير القيمة الحقيقية للأسهم والعملات المشفرة والأصول الأخرى بشكل أفضل فحسب ، بل يمكنهم أيضًا فهم الأعمال والصناعات بشكل أفضل ككل.

إلى جانب التحليل الفني ، يمكن للتحليل الأساسي أن يمنح المتداولين والمستثمرين فهمًا جيدًا للأصول والشركات التي يمكنهم الاستفادة منها. يفضل الكثيرون الجمع بين FA و TA في كل من أسواق العملات المشفرة القديمة.

ومع ذلك ، نظرًا لحيوية أسواق العملات المشفرة ، يجب أن تفهم أن FA قد لا يكون بنفس الفعالية. قم دائمًا بإجراء البحوث الخاصة بك وتأكد من أن لديك استراتيجية قوية لإدارة المخاطر.